關於緯創...
昨日珮大來訪,特別提到緯創的持股問題.珮大手上也是數百張.因此特別關切!
期間談到緯創8月份開始出貨iphone 6Plus 以及未來有可能接獲iphone 6S系列的機會.也談到緯創可能替apple生產筆電鍵盤SMT（表面黏著組裝）業務合作，會再花20億購買設備等問題.問我有何看法?
今天想在此完整的回答我的看法.因為只講給珮大聽,倒不如講給大家聽...這才符合分享給眾人的目的.我想珮大不會介意才對.謝謝啦！
當然對緯創而言這是很好的機會.至少跟apple有更進一步的互動總是好事.我也認為代工訂單來來去去.這幾家大型代工廠商不易永遠沉淪.現在的問題是這樣的調整階段需要多久時間?
緯創去年至今大量轉投資花費巨額金錢,導致營業費用過高.但我不確定這些費用到底如何花掉.因此無法判斷.未來跟apple合作鍵盤的20億是否還需要提列？當然企業將錢花在轉投資上並非壞事.只是中短期很難看到成果.也很難短期反映到財報數字上.網友需要有這種認知.
假設一 未來緯創的營業費用恢復正常.以目前營收,毛利率 單季回復到eps 0.5 - 0.6元仍然很有機會.
假設二 若轉投資事業初期需要持續投入資金,則營業費用可能將是持續性一陣子.因此一年內獲利恐難好轉.或季與季的eps 非常不穩定.可能這季eps 0.6 ;下季又出現eps 0.2 .你要講經營階層故意或對營運面掌握度不佳都可以.各自解讀並無對錯.
網友可能會問說,但緯創已經開始大量出貨iphone 6Plus 總該可以賺錢了吧？各位知道以前緯創單單黑莓機一年出貨就約2千萬支.但現在就算apple訂單今年了不起也就1千萬隻左右.至少在今年apple手機訂單對緯創沒啥賺錢機會.如果你認識緯創以前的營運.就知道緯創這兩年在手機代工衰退有多嚴重.
可是現在緯創股價漲了耶,似乎在反映對未來營運的期待.我想這都是新聞效應因為真的要反映到財報數字還需要一段時間.況且多數投資人的耐心不夠除非是真心想抱長一些日子的投資人則這是好消息無誤.
各位還記得之前緯創在前年拿到iphone 5c 訂單.但去年一整年的獲利狀況嗎？這是緯創號稱有史以來最爛的成績單.但今年上半年呢？累計6個月的eps才0.32元.萬一下半年營業費用還是不減?今年eps恐怕低於去年的eps 1.5元
回到網友最關心的問題,那持有緯創的人該如何看待呢？
這還是要回到你的投資心態上.如果當初是抱持賺取價差為主,但可允許較長持有時間.我還是認為緯創早晚營運會再恢復正常.只是我不知道是否再一年就真的ok ? 但應該不會超過兩年才對.(從現在算起)
如果是賺價差又不想浪費時間成本.應該在其營運不明時.自己無法判斷時.不賠錢下離開它.或換到其他股價雷同又營運較明朗的個股繼續投資.例如:英業達,仁寶（此時可能實現帳損,因為賣出價格低於持有成本）
如果經過慎重考量後,覺得想繼續抱牢緯創.那就再思考明年可能拿到的股利範圍?雖然緯創營運不佳,但還有不少公積金可以配發股息.因此我想明年領到1元股息機會仍然很大.如果保守估計?那就當可以領到0.5元股息吧.緯創目前確實屬於處於重大營運利空下.但未必抱它不能賺錢.
珮大問我,會不會因為這幾日的新聞而轉變心態.老實說並不會.因為我向來不會因為股價漲了就有信心,股價跌了就懷憂喪志.還是以企業基本面為主.
但提醒網友不要因為我買了或賣了換換股而改變自己的抱股票態度.因為錢是你的.我沒辦法幫你負責.我分享的目的在於讓網友們看到我誠實的面對投資.不管事後證明對或錯.我都誠實述說.如此而已.
一旦緯創換股,我會立即在BLOG;粉絲團 同步公佈.這是必然的事.網友不需要再問.呵呵...
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巴小智 2015 . 9 . 15
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